안녕하세요. 아카풀코입니다. 폭염이 계속되고 있습니다. 건강 유의하시길 바랍니다. 금일은 국내 최대 렌터카 기업
롯데 렌탈 IPO에 대해서 말씀드리고자 합니다.
1. 롯데렌탈은 어떤 회사인가?
.국내 1위 렌터카 업체로 롯데그룹이 2015년 KT렌탈을 1조 200억원에 인수했습니다.
주요 사업 부문은 렌탈 사업부문과 오토리스 및 할부 금융으로 나눠집니다.
매출 비중은 총 21년 1분기 5,888억 중 차량렌탈 매출 62.1%, 중고차 매출 28.8% 그외 매출 9.2%로 구성되어있습니다.
아울러 렌터카 점유율 순위는 21.8%로 SK렌터카 대비 약 3만대 정도 더 보유하고 있습니다.
2. 롯데렌탈 IPO 배경은?
[자금 조달]
렌터카, 고소장비, OA 등 렌털 자산 취득과 신성장 동력인 미래 모빌리티 플랫폼 구축에 활용할 계획입니다.
예상 조달 자금 총 3,357억 중 1,557억으로 전기차 구매, 카쉐어링 플랫폼인 그린카 차량 구매 600억, 플랫폼 고도화에 400억 사용 계획이네요.
롯데렌털은 지난 4월 LG에너지 솔루션과 전기차 기반 특화 서비스 발굴 위한 업무협약을 체결하고 전기차 비중을 늘리는 등 (19년 전기차 판매 대수의 약 8% 점유) 전동화 모빌리티로 전환에 필요한 자금 조달을 하기 위해서 IPO를 진행하는 것으로 보시면 되겠습니다.
[지배구조 개선]
롯데렌탈의 상장 시 최대 주주인 호텔롯데의 자산가치 재평가 (롯데렌탈의 지분 47% 보유)가 될 것이며, 이 후 호텔롯데를 상장하게 되면, 조달된 자금을 바탕으로 지분 매입을 하여 일본 롯데 홀딩스(신동주)의 국내 계열사 보유 지분의 가치를 희석시킬 수 있게 되고 롯데지주(신동빈) 중심으로 지배구조가 재편되는 효과가 있을 것입니다.
3. 롯데렌탈 IPO 일정 및 공모가는?
- 공모가 희망범위 47,000원~59,000원
- 수요 예측일 8/3~4
- 청약 예정일 8/9~10
- 상장 예정일 8/19
- 주관사 한국투자증권, NH투자증권
롯데렌탈은 상장 렌털업체인 SK렌터카, AJ네트웍스의 기업가치와 비교했을때 약 2조 8천억정도의 가치를 가진 것으로 추산됩니다. 공모주 물량의 50%는 신주 모집으로, 기존 주주의 지분 중 약 23%도 함께 공개될 전망입니다. (구주매출)
4. 청약 하는게 맞을까요?
산업 측면으로 봤을때는 글쌔요. 투자 매력도가 떨어지는 건 사실입니다. (뇌피셜입니다.)
- 2위 업체 SK렌터카 시가 총액 6,800억대 대비 너무 높은 기업가치 (약 2조)
- 렌탈산업의 경쟁 심화 중이며, 현 수요 급증은 일시적인 현상이라 봄
- 롯데라는 기업이 4차산업 시대에서 어떤 메리트가 있는지 (SK : 통신, 현대 : 완성차, 카카오/네이버 : 플랫폼 기업)
- 부담스러운 수준의 구주매출 약 25% 수준 (그로쓰 파트너 19.6%, 롯데 손보 4.9%)
오히려 흥행 상황을 보고 유사 업계 (자동차 섹터, 렌터카 업체)에 투자하는 것도 나쁘지 않은 아이디어라 생각됩니다.
흥행 시 완성차 메이커 주식 구입, 흥행 불발 시 경쟁사 주식 구입해 보는건 어떨까요?
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